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【资讯】李志林牛市论显然不成立未来两类股最能赚钱

发布时间:2020-10-17 01:26:18 阅读: 来源:酸洗铁红厂家

李志林:牛市论显然不成立 未来两类股最能赚钱

从2307点起步的本轮行情,属于什么性质?说牛市行情,显然不能成立。说反转行情,那必须攻克3478点,显然难度很大。我以为,属于基本面开始改善、政策微调下的结构性行情。  1、国际基本面有所改善。较长时期来一直困扰中国股市的欧债危机,终于露出解决的曙光;欧洲央行意外降息,对中国的货币政策调整又是一个触动;欧元区和美国经济明年将陷入疲软,减轻了中国的输入性通胀压力,为明年中国经济保增长提供了动力。通常,越是世界经济和中国经济形势严峻,中国股市就越有上涨的机会。  2、政策“预调微调”正在逐步落实。在温总理发出政策变调信号之后,10月底四大行信贷解冻,新增1400亿;年底信贷将更宽松,全年新增贷款仍将达到7.5万亿;央行正回购停止,继续向市场注资,银行拆借利率集体跳水;铁道部获新增建设资金2000亿;政府支持文化产业、软件业、环保业、互联网的利好政策不断发布;八部委力挺科技型中小企业的“决定”出台;有利于中小企业的一系列减税优惠政策相继推出。随着大宗商品、农副产品、房价、猪肉价格的大幅跳水,10月CPI有望降到5.5%以下,11、12月有望降到4.5%左右。一年来的紧缩货币政策,有望变成定向宽松、针对性宽松、局部宽松,降低准备金率也势在必然。胡锦涛在欧洲发出的“全球当务之急是保增长”,意味着中国的主要任务已由“防通胀”转为“保增长”。如果说“防通胀”导致了股市一跌再跌,那么,“保增长”必将导致股市触底回升,稳中有涨。这是过去20年股市的逻辑。  3、证监会主席易人意味着股市政策的“微调”。在2300点关口、10年股市涨幅为零的情况下,证监会主席突然易人。虽不能指望这是“换汤又换药”,也绝非“换汤不换药”。似可理解为“泥潭换马”,是股市政策微调的信号,是胡锦涛在欧洲所说“当前环境下,当务之急是修复金融市场功能,提振市场信心”在中国股市人事调整上的具体措施。事实上,新主席上任后,市场恐惧万分的大盘股陕煤能源发行被推迟,早已过会的中交建至今未下达批文,新华人寿至今都没能上会,本周四4只上会新股3个被否,证监会负责人表示要加强新股发行中的市场约束,本周仅安排4只小盘股发行,下周仅有2个小盘股发行,这些都表明,新主席还是顺从民意、考虑市场承受力的。  4、“微调”二字决定了只能是结构性行情。温总理在讲了“预调微调”后,特别强调:“对落后产能行业、高能耗、高污染行业,要继续抑制,坚决淘汰,绝不能放松”,“要花更大的力气把注意力放到政策支持的战略性新兴产业上来。”人们看到,在本轮反弹中,权重股只起到了托底和护盘的作用,资源股、钢铁股、煤炭股、水泥股、房地产股、建材股这些高能耗、并深受明年世界经济疲软影响,以及政府产业政策抑制的股票反弹呆滞。而市场的新热点则脱颖而出:将成为未来支柱产业的文化传媒股,以及受政府政策重点扶持的科技型中小盘股,特别是云计算、软件、互联网、环保等股票,结构性行情的特征十分明显。这也决定了对本轮行情的高度不能过于奢望,年内能恢复2500--2800点进行箱体震荡已属大幸,而结构性行情中的热点则可能再现1999年“5.19”行情那种行情火爆局面。  5、技术数据也支持结构性行情的特征。从去年11月开始的这一年的下跌,上证综指从3186--2307点,跌幅27.6%;上证50从2321--1657点,跌幅28.6%;沪深300从3557--2500点,跌幅29.7%;深成指从13936--9653点,跌幅30.7%;深综指从1358--944点,跌幅30.5%;中小板从7848--5374点,跌幅31.5%;创业板从1239--471点,跌幅40.2%。每一轮反弹总是跌幅越大的股票弹得就越高。至本周五收盘,创业板涨幅最大19%,中小板涨13.7%,深综指涨13.5%,深成指涨10.8%沪深300涨10.5%,上证50涨10.5%,上证综指涨幅最小9.5%,涨幅顺序正好与此前的跌幅顺序相颠倒。即便如此,创业板中小板的总跌幅仍然大于其它指数。相信在2550--2600点一线经过调整后,市场的热点和机会仍将属于它们。  由于政府的政策支持、资金支持和行业发展重点的支持,科技型中小盘股和文化产业股,将是未来几年股市中成长性最好、最能跑赢大盘、最有高送转机会、最能形成赚钱效应的市场热点。因此人们应纠正将大小盘股的市盈率等量齐观的错误估值方法,以动态的成长性的眼光,对上述两大新热点的价值进行重新评估。

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